我们都知道，基金定投的原理，就是通过越低越买，不断摊低自己的投资成本，最终在上涨时实现盈利。这里要注意一个问题，就是散户的资金是有限的。而且和机构的“专款专用”不同，散户用的都是自己的钱，这就有一个潜在的风险：你的钱放在基金里时间太长，期间万一家里有着急用钱的地方，这时候即使亏损散户也必须卖掉基金套现。这也是很多散户无法坚持长时间投资，最后低位割肉的主要原因。所以在定投之前，大家要先想好一个问题——你打算定投多长时间？对于大部分普通投资者来说，连续定投5年已经算比较长的了。下面我们来看一组数据：

通过模拟计算，我们以创业板指数与中证500指数为标的，自2010年以来选择不同年份开始进行定投，分别定投1、3、5年，定投时间为每月的28日，最终盈利如下：

从上图可以看到，不同年份开始定投，结果也有较大的差异，这也和当时的市场环境有关。结果显示，如果定投的周期经过2015年指数最高点的话，则定投效果不佳。此外，虽然5年期定投的总收益率高于3年期与1年期，但按照年平均收益率计算的话，定投3年的大部分都高于定投5年。这说明普通散户定投3-5年比较合适，但是相比于定投的时长，参与定投时的市场环境更为重要，同时投资者也要做好高位止盈的计划，这样才获得相对更好的收益。

回到最初的问题：什么样的市场环境更适合开始定投呢？先说熊市，熊市就是一直下跌，不断创新低，这意味着在熊市中进行定投，确实可以买到越来越低的价格，但也意味着投资者前期买入的成本会很高，会出现长时间的亏损，一旦扛不住最后就会亏损割肉。这也是很多散户进场太早，容易底部割肉的原因之一。

再说震荡市，震荡市里市场涨一阵跌一阵，反反复复没有持续性行情。投资者这时候开始定投的话，自己的买入成本大体上会围绕一个均值内波动，亏不了很多钱，但也赚不到什么钱，也就是我们常说的“底部吸筹”阶段。牛市里股市一直在涨，在这个过程中定投，看起来都是赚钱的，但这也会让投资者的投资成本越来越高，盈利比例不断缩小，一旦见顶下跌就会由盈转亏。

由此来看，适合开始宽基定投的时间是在熊市后期和底部震荡时期。这时候市场下跌的空间已经不会太大，不会出现太多亏损，而且在下跌过程中可以不断摊低投资成本，等到股市开始上涨时，我们的仓位已经比较重了，这时候只要多拿一段时间，在牛市中也能获得比较高的收益。当然大家也要做好止盈计划，比如定投收益达到15%或20%时结束定投，或者卖掉一半，下跌时再重新定投。这样在市场波动中你的成本就会不断降低，最后收益越来越高，真正分享到定投微笑曲线的回报。

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• 发布日期：2025-01-26 09:58:53
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